Opções de estoque vxx

opções de estoque Vxx
Informes da AMZN quinta-feira.
Como investir Fundamentos de investimento Broker Comparação Glossário Ações fundos mútuos.
Ferramentas de Investimento Stock Screener Guru Screener Financial Advisor.
Artigo de destaque.
Millennials estão colhendo os benefícios.
Classificações de ações Minhas classificações Visão geral do portfólio inteligente Minhas participações Minha análise de portfólio Informações sobre a multidão Meu desempenho Personalize o seu.
Junte-se à comunidade NASDAQ hoje e tenha acesso gratuito e instantâneo a portfólios, avaliações de estoque, alertas em tempo real e muito mais!
já é um membro?
Editar favoritos.
Insira até 25 símbolos separados por vírgulas ou espaços na caixa de texto abaixo. Estes símbolos estarão disponíveis durante a sessão para uso nas páginas aplicáveis.
Personalize sua experiência NASDAQ.
Selecione a cor de fundo da sua escolha:
Selecione uma página de destino padrão para sua pesquisa de cotação:
Por favor, confirme sua seleção:
Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão; a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações?
Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha e os dados que você esperou de nós.

opções de estoque Vxx
Você viu 6 páginas nas últimas 6 horas. Para continuar, registre-se no Canal de Opções de Estoque para ilimitado.
visualizações de páginas e nossa newsletter semanal gratuita, digitando seu nome e endereço de e-mail abaixo. O registro é absolutamente gratuito.
Ao se cadastrar, você concorda com nossa política de privacidade e amp; termos de uso. Se você estiver no Canadá, você deve clicar aqui para a página de registro alternativo.
Problemas com o seu registro '' sticking? '' Permita que seu navegador receba nosso '' cookie '' para resolver.

O VXX: Não é tudo o que parece.
Há muitos equívocos sobre o VXX baseado em volatilidade. Não seja vítima de nenhum deles.
Assim como a Stelvio Pass Road nos Alpes, o mercado de ações não se move em linha reta. Tenha cuidado se você tentar lucrar com a volatilidade, no entanto. Fonte de imagem: Pixabay.
Você pode saber que o Barclays Bank PLC iPath S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures ETN (NYSEMKT: VXX) é uma maneira de apostar com seus dólares na direção do mercado. No entanto, você deve ter essa aposta? Provavelmente não, como o VXX não é exatamente o que parece, de várias maneiras.
A plus, porém, é que, embora os ETFs geralmente façam distribuições tributáveis ​​anuais de dividendos e ganhos de capital para os acionistas, os investidores da ETN geralmente não realizam ganho ou perda de capital até venderem a garantia, diferindo assim a tributação e permitindo um menor prazo de longo prazo taxas de imposto sobre ganhos de capital.
Não acompanha perfeitamente o VIX.
Na Russell Street, Russell Rhoads do Chicago Board Options Exchange observou que o VXX e o VIX foram sincronizados entre 77% e 89% do tempo no período em que ambos existiram. O VXX vem relativamente perto de acompanhar com precisão o VIX, mas está longe de ser perfeito.
Muitas vezes, é mais provável que diminua o valor do que aumentar.
Se você comprar no VXX e depois esquecer, você pode acabar com uma surpresa desagradável. No ano passado, os investidores perderam perto de 50%; Desde o início, está abaixo de aproximadamente 99%. Claramente, então, você não deve ver isso como um investimento de longo prazo.
A linha inferior é que a maioria de nós não tem nenhum negócio que se aproxima do VXX, a menos que nós o estudemos de perto e compreendamos perfeitamente o que faz e não faz. Se você não sabe o que está fazendo, pode acabar surpreendentemente mais pobre. Felizmente, evitar o VXX não é susceptível de prejudicá-lo. Se você está apontando para acumular muita riqueza, você pode fazê-lo de forma antiquada, investindo em empresas saudáveis ​​e em crescimento e mantendo-se a longo prazo. Ou seja menos envolvido e fique com fundos de índices de baixo custo, de mercado amplo, como o ETF SPDR S & P 500, FUNDO FINANCEIRO DO VÍDEO DE VENDAS E O ETF Vanguard Total World Stock. Respectivamente, eles distribuem seus ativos em 80% do mercado americano, todo o mercado americano ou quase todo o mercado de ações do mundo.
A especialista de Longtime Fool Selena Maranjian, a quem você pode seguir no Twitter, não tem posição em nenhum estoque mencionado. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Selena Maranjian escreveu para o Fool desde 1996 e cobre tópicos básicos de investimento e finanças pessoais. Ela também prepara a coluna do jornal sindicado do Fool e escreveu ou co-escreveu vários livros de Fool. Para uma tarifa mais financeira e não financeira (assim como coisas bobas), siga-a no Twitter. Siga SelenaMaranjian.

Arquivo para o & # 8216; VXX & # 8217; Categoria.
40% possível em 2 semanas com um condutor de ferro?
Segunda-feira, 17 de abril de 2017.
A ideia de hoje envolve um Esoteric Exchange Traded Product (ETP) chamado SVXY. É um dos nossos subjacentes preferidos nas dicas de Terry & # 8217; s. As possibilidades são, você não sabe muito sobre isso, e não posso ajudá-lo muito nesta breve nota. Mas vou compartilhar um comércio que fiz neste ETP nesta manhã, e meu pensamento por trás desse comércio.
40% possível em 2 semanas com um condutor de ferro?
A melhor maneira de explicar como o SVXY funciona pode ser explicar que é o inverso do VXX, o ETP que algumas pessoas compram quando temem que o mercado esteja prestes a cair. Muitos artigos foram publicados exaltando as virtudes do VXX como a proteção ideal contra um revés no mercado. Quando o mercado cai, a volatilidade (VIX) aumenta sempre, e quando VIX aumenta, o VXX quase sempre faz também. Não é incomum para o VXX duplicar o valor em um tempo muito curto quando o mercado é corrigido.
O único problema com o VXX é que, a longo prazo, é apenas a pior equidade que você poderia imaginar comprar. Ao longo dos últimos 5 anos, caiu de um preço dividido em vários milhares de dólares para o nível de US $ 18 de hoje. Cerca de cada ano e meio, um inverso reverso de 1 para 4 deve ser projetado no VXX para manter o preço alto o suficiente para incomodar com a compra. A última vez que isso aconteceu foi em agosto de 2016. Ele empurrou o preço de pouco mais de US $ 9 para cerca de US $ 40, e perdeu mais da metade do seu valor desde então.
Claramente, você só compraria VXX se você sentia fortemente que o mercado estava prestes a implodir. Na maioria das vezes, preferimos possuir o inverso do VXX. Isso é SVXY. Até agora, passou de US $ 90 para mais de US $ 140 em 2017, apenas para voltar a cerca de US $ 123 na semana passada, quando os receios geopolíticos surgiram e diminuíram um pouco o mercado, e ainda mais significativo para ETPs voláteis como VXX e SVXY, volatilidade ( VIX) aumentou da faixa de 11 a 13, onde passou a maior parte do tempo nos últimos anos até cerca de 16 hoje.
Quando VIX subiu e SVXY caiu na semana passada, aconteceu algo interessante. A volatilidade implícita (IV) das opções SVXY subiu rapidamente para quase o dobro do que era há um mês. Eu acho que esses preços de opções altas não existirão por muito tempo e gostaria de vender algum neste momento.
Ao invés de vender qualquer um ou ambos, coloca e liga nua (convidando a possibilidade de perda ilimitada), uma boa maneira de vender opções de alta IV é através de um spread de condor de ferro. Eu acredito que o SVXY, que negocia perto dos US $ 123, quando abriu esta manhã, é improvável que seja superior a US $ 135 ou inferior a US $ 95 em 11 dias quando as opções de 28 opções anteriores expirarem.
Esta é a propagação que eu executei nesta manhã:
Compre para abrir as chamadas # 28Apr17 140 (SVXY170428C140)
Vender para Abrir # 28Apr17 135 chamadas (SVXY170428C135)
Compre para abrir # 28Apr17 90 puts (SVXY170428P90)
Vender para abrir # 28Apr17 95 coloca (SVXY170428P95) por um crédito de US $ 1,63 (vendendo um condor de ferro)
Recebi US $ 163 por cada contrato que vendi, menos US $ 5 em comissões. Minha perda máxima é de US $ 500 menos a receita de $ 158, ou US $ 342. Se o SVXY terminar a qualquer preço entre US $ 95 e US $ 135 em 28 de abril, todas essas opções expiram sem valor e eu poderei manter meus $ 158. Isso resulta em um ganho de 46% para os 11 dias de espera.
Como com qualquer investimento, você apenas comprometeu dinheiro que você realmente pode perder. Eu gosto das minhas chances aqui, e eu comprometi um montante que não mudaria meu estilo de vida se eu perder.
Invista em si mesmo em 2017 (na tarifa mais baixa de sempre)
Sexta-feira, 30 de dezembro de 2016.
Para comemorar a chegada do Ano Novo, estou fazendo a melhor oferta para chegar a bordo que eu já ofereci. É tempo limitado. Não perca
Invista em si mesmo em 2017 (na tarifa mais baixa de sempre)
Os presentes são desembrulhados. O ano novo está sobre nós. Comece por fazer algo realmente bom para você e seus entes queridos.
O início do ano é um tempo tradicional para resoluções e definição de metas. É um momento perfeito para pensar seriamente sobre seu futuro financeiro.
Eu acredito que o melhor investimento que você pode fazer é investir em si mesmo, não importa qual seja sua situação financeira. Aprender uma estratégia de investimento de opção de estoque é uma maneira de baixo custo para fazer exatamente isso.
Como presente de Ano Novo para você, oferecemos nosso serviço com o menor preço na história de nossa empresa. Se você alguma vez pensou em se tornar um Terry's Tips Insider, esse seria o melhor momento para fazê-lo. Leia…
Você não se deve a si mesmo para aprender um sistema que carrega um risco muito baixo e poderia ganhar mais de 100% em um ano, pois nosso calendário se difunde na Nike, Costco, Starbucks e Johnson & amp; Johnson já fez nos últimos dois anos? Ou como nosso portfólio relacionado à volatilidade ganhou 80% em 2016 com apenas dois negócios.
Então, qual é o investimento? Estou sugerindo que você gaste uma pequena quantia para obter uma cópia do meu Livro Branco de 60 páginas (eletrônico), e dedicar algumas horas sérias a partir de 2017, estudando o material.
Aqui está a Oferta Especial - Se você fizer este investimento em você mesmo à meia-noite, 11 de janeiro de 2017, é o que acontece:
Por uma taxa única de apenas US $ 39,95, você recebe o Livro Branco (que normalmente custa US $ 79,95 por si só), o que explica minhas estratégias de opções favoritas em detalhes e mostra exatamente como realizá-las sozinhas.
1) Dois meses grátis do Programa Tutorial de Opções de Ações do Terry’s Tips, (um valor de US $ 49,90). Isso consiste em 14 tutoriais eletrônicos individuais entregues um por dia por duas semanas e relatórios semanais de sábados que fornecem relatórios de mercado oportunos, discussão de estratégias de opções, atualizações e comentários em 11 diferentes carteiras de opções reais e muito mais.
2) Alertas comerciais enviadas por e-mail. Eu lhe enviarei um e-mail com todos os negócios que fizer no final de cada dia de negociação, para que você possa espelhá-los se desejar (ou com nosso Serviço Premium, você receberá Alertas de Negociação em tempo real, pois eles são feitos para colocação de pedidos ainda mais rápidos ou Auto-negociação com um corretor). Esses Alertas comerciais cobrem todas as 11 carteiras que realizamos.
3) Se você optar por continuar após dois meses gratuitos do Programa de Tutorial de Opções, não faça nada, e você será cobrado em nossa taxa de desconto de US $ 19,95 por mês (em vez da taxa normal de US $ 24,95).
4) Acesso à Seção do Insider de Dicas de Terry, onde você encontrará muitos artigos valiosos sobre negociação de opções e vários meses de Relatórios de Sábado e Alertas comerciais recentes.
Com esta oferta única, você receberá todos esses benefícios por apenas US $ 39,95, menos do que o preço do Livro Branco. Nunca fiz uma oferta melhor do que isso nos quinze anos, publiquei as Dicas de Terry. Mas você deve encomendar até a meia-noite de 11 de janeiro de 2017. Clique aqui, escolha "Livro Branco com Insider Membership" e insira o Código Especial 2017 (ou 2017P para o Serviço Premium $ 82.95).
Se você já pensou em aprender sobre o maravilhoso mundo das opções, esta é a hora de fazê-lo. No início de 2017, aumentaremos nossas taxas de assinatura pela primeira vez em 15 anos. Ao embarcar agora, você pode bloquear as taxas antigas enquanto você continuar como assinante.
Investir em si mesmo é a Resolução de Ano Novo mais responsável que você poderia fazer para 2017. Eu me sinto confiante de que esta oferta poderia ser o melhor investimento que você já fez em si mesmo. E sua família vai amá-lo por investir em si mesmo, e eles também.
Feliz Ano Novo! Espero que 2017 seja o seu mais próspero. Estou ansioso para ajudá-lo a começar o ano de 2017, compartilhando esta valiosa informação de investimento com você.
Se você tiver alguma dúvida sobre esta oferta ou as Dicas de Terry, por favor, ligue para Seth Allen, nosso vice-presidente sênior no 800-803-4595. Ou faça esse investimento em você mesmo com o menor preço já oferecido em nossos 15 anos de publicação - apenas US $ 39,95 para o pacote inteiro - aqui usando o Código Especial 2017 (ou 2017P para o Serviço Premium & # 8211; $ 79,95).
Se você está pronto para se comprometer por um período de tempo mais longo, você pode economizar ainda mais com nossa oferta de meio preço em nosso serviço Premium por um ano inteiro. Esta oferta especial inclui tudo em nosso serviço básico e, além disso, alertas comerciais em tempo real e acesso completo a todas as nossas carteiras para que você possa negociar ou seguir qualquer ou todas elas. Temos vários níveis de nosso serviço Premium, mas este é o nível máximo, pois inclui acesso total a todas as nove carteiras que estão disponíveis para Auto-Trade. A assinatura de um ano para este nível máximo custaria US $ 1080. Com esta oferta de meio preço, o custo de um ano completo seria de apenas US $ 540. Use o Código Especial MAX17P.
Sexta-feira Negra: Como um spread VIX ganhou 70% em 3 semanas.
Sábado, 26 de novembro de 2016.
Na quarta-feira desta semana, um spread VIX que eu recomendava para pagar assinantes expirou após apenas 3 semanas de existência. Ganhou 70% sobre o investimento, e é o tipo de propagação que você pode considerar no futuro sempre que a VIX se disparar (geralmente temporariamente) fora de seu alcance usual devido a algum evento incerto próximo (desta vez foi a eleição que causou o VIX Espigão).
Além de informá-lo sobre este spread para que você possa colocá-lo em seu livro de possibilidades futuras, oferecemos uma oferta especial Black Friday - Cyber ​​Monday para incentivá-lo a embarcar em um grande preço de desconto.
Como um spread VIX ganhou 70% em 3 semanas.
VIX é a volatilidade implícita média (IV) das opções que são negociadas no estoque de rastreamento S & P 500 (SPY). É chamado de "índice de medo", porque quando os receios do mercado surgem devido a algum evento futuro incerto, os preços das opções se movem mais alto e empurram VIX. Na maioria das vezes, o VIX flui entre 12 e 14, mas de vez em quando, ele aumenta muito mais.
Pouco antes das eleições que ocorreram no dia 8 de novembro, a VIX subiu para 22. Recomendei aos meus assinantes pagadores que colocassem uma aposta de que a VIX voltasse abaixo de 15 quando as séries de opções que expiraram em 23 de novembro surgiram. Aqui estão as palavras exatas que escrevi no meu relatório de sábado de 5 de novembro:
"Quando o VIX subiu para acima de 22 nesta semana, enviamos uma nota especial descrevendo um spread de crédito de crédito vertical de baixa que geraria ganhos muito grandes se o VIX recuasse em direção à sua média recente de suspensão na faixa 12-14. Como você certamente sabe, você não pode realmente comprar (ou vender a descoberto) VIX, pois é a volatilidade média implícita (IV) das opções do SPY (excluindo os semanários). No entanto, você pode comprar e vender puts e chamadas no VIX e executar spreads apenas enquanto os lados longos e curtos do spread estão na mesma série de expiração.
Você não tem permissão para comprar calendário ou spreads diagonais com opções VIX, pois cada série de expiração é uma série distinta que não está conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços pareceriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um calendário espalhado por um crédito, mas, infelizmente, eles não permitem tais negócios.
Os spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tiver uma idéia de qual maneira você acha que a volatilidade é dirigida. Agora, temos um tempo em que o VIX é mais alto do que foi por algum tempo, impulsionado pelas incertezas das eleições, o próximo aumento da taxa de juros do Fed e a recente queda consecutiva nos preços de mercado de 9 dias. Esta semana, quando a VIX tinha mais de 22 anos, enviamos uma ideia de comércio especial com base na probabilidade de uma vez que a eleição acabou, a VIX pode retraitar-se para o intervalo inferior de 12 a 14, onde foi suspenso a maior parte do tempo recentemente. Este é o comércio que sugerimos:
Chamada BTO 1 VIX 23Nov16 21 (VIX161123C21)
STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) por um crédito de $ 2.60 (vendendo uma vertical) "
Este spread causou um requisito de manutenção de US $ 600 contra o qual recebemos $ 260 por vender o spread. Isso fez com que nosso investimento líquido fosse de US $ 340 (e a perda máxima se VIX terminasse acima de 17,60 em 23 de novembro).
Funcionou exatamente como esperávamos. VIX caiu para abaixo de 13 e as duas expiraram sem valor na quarta-feira. Nós empunhamos os $ 260 completos por contrato (menos comissão de US $ 2,50) durante as 3 semanas. Que doce é. Também colocamos o spread idêntico neste preço de US $ 2,60 para a série que fecha em 28 de dezembro (após a decisão da taxa de juros do Fed ter sido tornada pública). Com o VIX muito mais baixo, podemos fechar o spread agora por US $ 75, compensando-nos um lucro de 51%. Muitos assinantes informaram que eles fizeram exatamente isso.
E agora para a oferta especial especial da Black Friday - Cyber ​​Monday.
Black Friday / Cyber ​​Monday Oferta Especial: Como um post de Ação de Graças, oferecemos um dos preços de assinatura mais baixos que já oferecemos - nosso pacote completo, incluindo vários valiosos estudos de caso, meu Livro Branco, o que explica minhas estratégias de opções favoritas em detalhes, e mostra exatamente como executá-los por conta própria, um programa de opções de 14 dias que lhe dará um sólido histórico sobre negociação de opções e três meses de nosso Relatório de Sábio cheio de idéias de opções negociáveis. Tudo isso por uma taxa única de US $ 69,95, normalmente US $ 139,80 (sem incluir boletins de bônus).
Para esta oferta de preço baixo Black Friday / Cyber ​​Monday $ 69,95, clique aqui, insira o Código Especial BFCM16 (ou BFCM16P para o Serviço Premium $ 82.95).
Se você está pronto para se comprometer por um período de tempo mais longo, você pode economizar ainda mais com nossa oferta de meio preço em nosso serviço Premium por um ano inteiro. Esta oferta especial inclui tudo em nosso serviço básico e, além disso, alertas comerciais em tempo real e acesso completo a todas as nossas carteiras para que você possa negociar ou seguir qualquer ou todas elas. Temos vários níveis de nosso serviço Premium, mas este é o nível máximo, pois inclui acesso total a todas as nove carteiras que estão disponíveis para Auto-Trade. A assinatura de um ano para este nível máximo custaria US $ 1080. Com esta oferta de meio preço, o custo de um ano completo seria de apenas US $ 540. Use o código especial MAX16P.
Isto é uma oferta de tempo limitado. Você deve encomendar até a meia-noite de segunda-feira, 28 de novembro de 2016. É aí que expira a oferta Black Friday / Cyber ​​Monday e você terá que voltar para a mesma velha estratégia de investimento com a qual você teve sucesso limitado durante tanto tempo (se você for como a maioria dos investidores).
Este é o momento perfeito para dar a você e à sua família o Holiday Holiday Season original que é projetado para oferecer retornos financeiros mais elevados para o resto da sua vida de investimento.
Estou ansioso para ajudá-lo a sobreviver às férias, compartilhando esta valiosa informação de investimento com você para a nossa primeira venda Black Friday / Cyber ​​Monday. Pode levar uma pequena tarefa de casa, mas tenho certeza que você vai acabar pensando que valeu a pena o investimento.
P. S. Se você tiver alguma dúvida sobre esta oferta ou as Dicas de Terry, envie um email a Seth Allen, nosso vice-presidente sênior da sethterrystips. Ou faça esse investimento em você no preço de venda Black Friday / Cyber ​​Monday - a primeira vez que isso foi oferecido em nossos 15 anos de publicação - apenas US $ 69,95 para todo o pacote. Obtenha aqui usando o Código Especial BFCM16 (ou BFCM16P para o Serviço Premium $ 82.95). Faça isso hoje, antes de esquecer e perder. Esta oferta expira à meia-noite do dia 28 de novembro de 2016.
Como fazer 40% com uma única opção comercializar um estoque de blue chip.
Quarta-feira, 9 de novembro de 2016.
De vez em quando, a volatilidade do mercado aumenta. A medida mais popular de volatilidade é o VIX, o chamado "índice de medo", que é a volatilidade média das opções no SPY (o estoque de rastreamento S & P 500). A propósito, as opções semanais SPY não estão incluídas no cálculo do VIX, algo que tende a subestimar o valor quando algo específico como a eleição de hoje é uma razão importante que afeta o nível atual de volatilidade.
Hoje, gostaria de compartilhar com você uma troca que recomendei aos assinantes do Terry’s Tips na semana passada. Podemos fechá-lo hoje para um lucro de 27% após as comissões em uma semana, mas a maioria de nós está pendurado em nossas posições por mais duas semanas porque ainda acreditamos que o spread resultará em um ganho de 75% durante três semanas quando o mercado se instalar depois das eleições de hoje.
Espero que você possa aprender algo desta última maneira de se beneficiar de um elevado nível de volatilidade no mercado.
Como fazer 40% com uma única opção comercializar um estoque de blue chip.
Tanto quanto você quiser, você não pode realmente comprar (ou vender curto) VIX, então não há nenhuma maneira direta de apostar se a volatilidade vai subir ou descer com esta medida popular. No entanto, você pode comprar e vender puts e chamadas no VIX e executar spreads apenas enquanto os lados longos e curtos do spread estão na mesma série de expiração.
Você não tem permissão para comprar calendário ou spreads diagonais com opções VIX, pois cada série de expiração é uma série distinta que não está conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços pareceriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um spread de calendário com crédito, mas, infelizmente, eles não permitem transações desse tipo.
Os spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tiver uma idéia de qual maneira você acha que a volatilidade é dirigida. Na semana passada, tivemos um tempo em que o VIX foi maior do que foi por algum tempo, impulsionado pelas incertezas eleitorais, o próximo aumento da taxa de juros do Fed e a recente queda consecutiva nos preços de mercado de 9 dias. Quando a VIX tinha mais de 22 anos, enviamos uma ideia de comércio especial com base na probabilidade de uma vez que a eleição acabou, VIX pode retirar-se. Nos últimos anos, o alcance mais popular para o VIX para sair foi na área 12-14. Obviamente, isso é muito menor do que o intervalo de 22-23 da semana passada.
Se você olhar para um gráfico da VIX, verá que se moveu acima de 20 em apenas 7 ocasiões nos últimos três anos e, na grande maioria dos tempos, rapidamente se retirou para um nível muito mais baixo. Só uma vez permaneceu mais de 20 por mais de um par de semanas ou mais. Em 2008, a VIX mudou-se para os níveis astronômicos e permaneceu lá por vários meses, mas se você se lembra desses dias, com a implosão de Lehman Bros., Long Term Capital e resgates bancários ao redor, houve sérios receios de que toda a nossa financeira O sistema pode logo entrar em colapso. Desta vez, parecia que a consideração mais terrível era a eleição americana, e especificamente que Donald Trump poderia ganhar e a incerteza do mercado certamente aumentaria ainda mais. Isso não parece as possibilidades catastróficas que enfrentamos em 2008.
Este é o comércio que sugerimos, com base no nosso pressuposto de que Donald Trump provavelmente não prevaleceria e que não muito diferente aconteceria de Washington em frente:
Chamada BTO 1 VIX 23Nov16 21 (VIX161123C21)
STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) para um crédito de $ 2.60 (vendendo uma vertical)
Este spread envolve um investimento (e risco máximo) de US $ 342,50. Existe um requisito de manutenção de US $ 600 (a diferença entre os preços de exercício), dos quais os $ 260 receberam menos US $ 2,50 ou 257,50 dólares devem ser deduzidos. Se o VIX se fechar em qualquer número abaixo de 15 em 23 de novembro, ambas as chamadas expirariam sem valor e esse spread faria US $ 257,50 no risco máximo de US $ 342,50, ou 75%.
Talvez 3 semanas não tenham sido o tempo suficiente para esperar que a VIX caia de volta para 15. Poder-se-ia argumentar que seria melhor esperar até que a decisão da taxa de dezembro do Fed tenha sido tomada e colocar esta mesma propagação na série 20Jan17 . O preço (e o ganho potencial) seria sobre o mesmo (eu vendi esse mesmo spread naquela série na minha conta pessoal também). Claro, você tem que esperar 2 meses e meio para que isso ocorra, mas 75% é um número doce para sonhar sobre a coleta em tão pouco tempo.
Uma vez que colocamos os spreads anteriores há uma semana, o VIX caiu de 23 para um pouco mais de 18 hoje (aparentemente, quando o FBI exonerou Hillary, parecia menos provável que Trump ganhasse). Só precisa cair um pouco mais de 3 pontos após a eleição hoje para entregar 75% para nós no dia 23 de novembro. Nós gostamos de nossas chances aqui. Alguns assinantes estão ganhando seus ganhos hoje, apenas no caso de o Sr. Trump ser eleito. Eles podem comprar o spread hoje em dia por US $ 1,65, bem abaixo dos US $ 2,60 que colecionaram vendendo. Estou pessoalmente segurando o maior potencial de ganho.
Calendar Spreads Tweak # 1.
Quinta-feira, 1º de setembro de 2016.
Esta semana continuaremos nossa discussão sobre uma propagação de opções popular - o calendário espalhado, que também é chamado de propagação temporal ou propagação horizontal. Vamos verificar a viabilidade de comprar spreads a diferentes preços de exercício em um esforço para reduzir o risco.
Primeiro, vejamos um calendário típico no Facebook (FB). Na sexta-feira passada, quando a FB estava negociando cerca de US $ 124,20, compramos as chamadas de 20Jan17 de 5 meses e vendemos chamadas de um mês para 30 segundos. O spread custaria US $ 5,43 (US $ 543), e esse é o aspecto do gráfico de perfil de risco:
Enfrente o perfil do risco do livro maio 2016.
Note-se que o intervalo de equilíbrio se estende de cerca de US $ 3 na desvantagem para US $ 5 no lado positivo, uma faixa de US $ 8. (A perda ou ganho quando as chamadas curtas expiram em 30 de setembro é indicado na coluna à direita intitulada "P / L Day.") O ganho máximo é precisamente no preço de US $ 125, e é cerca de US $ 150, o que resultaria em um bom ganho de 27% para o mês.
Em seguida, testei se eu poderia expandir o intervalo de equilíbrio adicionando o mesmo calendário aos preços de ataque de 120 e 130 (a série 20Jan17 somente oferece ataques em incrementos de $ 5, ao contrário das séries semanais). O spread de 120 custaria US $ 464 e o spread de 130 seria de US $ 483, então comprar os três spreads envolveria um investimento de cerca de US $ 1500. Aqui está o aspecto do gráfico de perfil de risco para os três spreads:
Face Book Risk Profile 2 de setembro de 2016.
Observe que o intervalo de equilíbrio é quase exatamente o mesmo com os três spreads. O ganho máximo também é de cerca de US $ 150, mas com três spreads, significaria um ganho de 10% em vez de um de 27%, porque você teria cerca de US $ 1.500 investidos, em vez de US $ 543. Claramente, adicionar spreads de calendário em greves de US $ 5 acima e abaixo do preço atual da ação não é o caminho a seguir - sobre triplicar o investimento, o mesmo ganho máximo esperado e sobre o mesmo intervalo de equilíbrio.
Presumivelmente, você está negociando calendários em um estoque que você acredita que está indo mais alto. Você pode optar por comprar um calendário no dinheiro e um segundo em uma greve mais alta. Se você fizer isso, seu investimento é de cerca de US $ 1000 e este é o gráfico de perfil de risco:
Face Book Risk Profile 3 de setembro de 2016.
O intervalo de equilíbrio é mais uma vez cerca de US $ 8 do ponto mais baixo para o mais alto, mas ele se estende um pouco mais de um dólar à desvantagem e US $ 7 na parte superior. Se você é otimista no estoque, isso parece ser um melhor caminho a seguir. O ganho máximo é de cerca de US $ 150 novamente, e isso resulta em um ganho de 15% no mês. A melhor coisa sobre essa escolha de dois spreads é que o ganho máximo pode ser alcançado em uma faixa de 5 pontos em vez de estar disponível apenas em um ponto de preço preciso.
Outra estratégia pode ser comprar o spread do calendário 125 e depois esperar para ver de que forma o estoque se move, e depois comprar outro calendário nessa direção. Como vimos, o custo de um calendário no dinheiro não é muito maior do que o mesmo calendário, que é de US $ 5 do dinheiro. O grande risco com esta estratégia é que o estoque pode ser aprovado. Por exemplo, pode cair $ 3, o que pode levá-lo a comprar um calendário de 120 e, em seguida, atirar mais alto, indo até US $ 128, o que pode fazer com que você adicione um novo spread na greve 130.
Como de costume, não há maneiras fáceis de garantir ganhos neste mundo. A melhor opção parece ser assumir uma posição em que o estoque é dirigido em uma determinada direção (geralmente até a menos que você esteja negociando em algum ETP que está destinado a diminuir, como VXX) e combinar uma propagação no dinheiro com um com um preço de ataque mais elevado. A maioria dos meses você deve fazer um ganho significativo se o seu estoque se comportar como você espera, e esse ganho pode se materializar em uma boa variedade de preços possíveis.
Lista de opções que comercializam horas (até 4:15)
Terça-feira, 31 de maio de 2016.
Algum tempo atrás, notei que o valor de algumas de nossas carteiras estava mudando após o fechamento do mercado do estoque subjacente. Claramente, o valor das opções estava mudando após as 4:00 EST fechadas de negociação. Eu fiz uma pesquisa do Google para encontrar uma lista de opções que trocaram após as horas, e surgiu muito vazio. Mas agora eu encontrei a lista e compartilharei com você apenas no caso de você querer jogar por 15 minutos extra após o fechamento da negociação a cada dia.
Lista de opções que comercializam horas (até 4:15)
Uma vez que os valores das opções são derivados do preço do estoque subjacente ou ETP (Exchange Traded Product), uma vez que o subjacente pára de negociar, não deve haver razão para as opções continuar a negociação. No entanto, mais e mais subjacentes estão sendo negociados no pós-horário, e por muito poucas, as opções continuam a negociar também, pelo menos até 4:15 EST.
As opções para os seguintes símbolos trocam mais 15 minutos após o fechamento da negociação # 8211; DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIXY, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT.
A maioria desses símbolos são (muitas vezes erroneamente) chamados ETFs (Exchange Traded Funds). Embora muitos sejam ETFs, muitos não são - o popular veículo de proteção contra acidentes relacionados com a volatilidade - o VXX é, na verdade, um ETN (Exchange Traded Note). Uma maneira melhor de se referir a esta lista é chamá-los de produtos trocados do Exchange (ETPs).
Cuidado deve ser usado ao negociar essas opções após as 4:00. Da minha experiência, muitos criadores de mercado saem do chão exatamente às 4:00 (o volume geralmente é baixo após esse tempo e nem sempre vale a pena arrasar). Conseqüentemente, as gamas de opções de oferta e solicitação tendem a se expandir consideravelmente. Isso significa que é menos provável que você consiga preços decentes quando você troca depois das 4:00. Às vezes, pode ser necessário, no entanto, se você sentir que está mais exposto a uma abertura que abre no dia seguinte do que você gostaria de ser.
Como se proteger contra um crash do mercado com opções.
Segunda-feira, 23 de maio de 2016.
A ideia de hoje é um pouco complicada, mas envolve uma parte importante de qualquer estratégia de investimento prudente. Os acidentes de mercado ocorrem de vez em quando, e estamos a oito anos de distância do último em 2008. O que acontecerá com seu ovo de ninho se isso acontecer novamente este ano?
As opções podem ser uma boa forma de seguro de acidentes de mercado, e é possível configurar uma estratégia que pode até fazer um pequeno ganho se o acidente não ocorrer. Essa possibilidade o distingue da maioria das formas de seguro que lhe custaram dinheiro de bolso se a calamidade que você segurar não ocorra.
Como se proteger contra um crash do mercado com opções.
Existem algumas indicações fortes de que o velho ditado "Sell in May and Go Away" pode ser o movimento apropriado agora. Goldman Sachs reduziu sua perspectiva de ações para & # 8220; neutral & # 8221; nos próximos 12 meses, dizendo que não há nenhum motivo específico para possuí-los. & # 8220; Até que vejamos sinais sustentados de recuperação do crescimento, não nos sentimos confortáveis ​​assumindo o risco da equidade, particularmente porque as avaliações estão perto dos níveis máximos, & # 8221; disse a empresa em uma nota de pesquisa.
Durante vários meses, Robert Shiller advertiu que o mercado está seriamente superestimado pelo seu método exclusivo de medir preços contra p / e médias médias a longo prazo. George Soros também mantém os ursos, dobrando sua aposta contra o S & P 500. O investidor bilionário, que alertou que a crise financeira de 2008 poderia ser repetida devido à desaceleração econômica da China, comprou 2,1M - compartilhe & # 8220; coloque & # 8221; opções em SPY durante o primeiro trimestre. A magnitude de sua aposta contra SPY é fenomenal, essencialmente 200 milhões de ações baixas. Claro, ele quase sempre lida com números estratosféricos, mas o tamanho desta aposta indica que ele se sente muito forte sobre isso. Ele não se tornou um bilionário ao estar no lado errado das apostas no mercado.
Então, o que você pode fazer para se proteger contra uma grande queda no mercado? Estamos criando um portfólio de baixa para os assinantes do Terry's Tips, e é assim que será. Baseia-se no fato bem conhecido de que quando o mercado cai, a volatilidade aumenta, e quando a volatilidade aumenta, o Exchange Traded Product (ETP) chamado VXX aumenta com isso.
Algumas pessoas compram o VXX como seguro de acidente de mercado (ou seu primo esteróide, UVXY). A longo prazo, o VXX tem sido um investimento horrível, no entanto, possivelmente a pior coisa que você poderia ter feito com seu dinheiro nos últimos seis anos. Caiu de um dividido ajustado $ 4000 para o preço atual de cerca de US $ 15. Ele criou três divisões reversas de 1 para 4 vezes para que o preço valesse a pena trocar. A separação geralmente ocorre quando ele é reduzido a cerca de US $ 12, então você pode esperar outra recusa reversa em breve.
Uma estratégia de opção pode ser configurada que permite que você possua o equivalente a VXX enquanto não o submete à tendência descendente inevitável a longo prazo. Quando a volatilidade diminui, o VXX aumenta. Na verdade, dobrou uma vez e subiu 50% na outra, tanto temporariamente, no último ano sozinho. Embora seja um investimento ruim de longo prazo, se o seu cronograma estiver correto, você poderá obter uma ganância inesperada. Nossa estratégia de opções é projetada para alcançar o potencial acumulado ao contrário, evitando as perspectivas de longo prazo que você enfrenta simplesmente comprando o ETP.
Nosso novo portfólio comprará VXX 20Jan17 15 chamadas e venderá menos contratos em chamadas de curto prazo. Um prêmio de curto prazo suficiente será coletado da venda de chamadas de curto prazo para cobrir a decadência nas chamadas longas (e um pouco mais).
Esse portfólio começará com $ 3000. O montante total não será usado no início, mas sim será realizado em dinheiro, caso seja necessário para cobrir uma chamada de manutenção caso o mercado se mova mais alto.
Estas podem ser as posições iniciais:
BTO 3 VXX 20Jan17 15 chamadas (VXX170120C15)
STO 3 VXX 17Jun16 15 chamadas (VXX160617C15) para um débito de $ 2.40 (comprando uma diagonal)
BTO 3 VXX 20Jan17 15 chamadas (VXX170120C15)
STO 3 VXX 24Jun16 16 chamadas (VXX160624C16) por um débito de $ 2.45 (comprando uma diagonal)
BTO 4 VXX 20Jan17 16 chamadas (VXX170120C16) por US $ 3,30.
Aqui está o que parece o gráfico de perfil de risco com essas posições a partir de 18 de junho após a expiração das chamadas curtas:
VXX Melhor Gráfico de perfil de risco de urso maio de 2016.
Você pode ver que o portfólio ganhará ganhos, independentemente da alta velocidade do VXX. Isso fará um pequeno ganho (cerca de 8% no mês) se o estoque permaneça plano, e começa a perder se o VXX se mova abaixo de US $ 14,50. Se cair tão longe, podemos vender call ou dois na greve 14 e incorrem em um requisito de manutenção que seria parcialmente compensado pelo valor que coletamos da venda da (s) chamada (s). Um comércio como esse reduziria ou eliminaria uma perda se o ETP continuar a cair, e talvez seja necessário repetir se o VXX continuar ainda menor. Em algum momento, algumas chamadas longas podem ser reviradas para um ataque mais baixo para eliminar os requisitos de manutenção que ocorrem quando você vende uma chamada em uma greve mais baixa do que a longa chamada que a cobre.
As posições acima podem ser colocadas em cerca de US $ 2800. Haveria cerca de US $ 200 em dinheiro restante para o possível requisito de manutenção no caso de alguém ser necessário.
Você provavelmente não deve tentar configurar e executar esta estratégia, a menos que você esteja familiarizado com as opções de negociação, como é reconhecidamente um pouco complicado. Uma idéia melhor pode ser tornar-se um instrutor de Dicas de Terry e abrir uma conta no thinkorswim para que esses negócios possam ser feitos automaticamente para você através do seu programa de Auto-Trade.
Toda carteira de investimentos deve ter uma pequena proteção contra o risco. Acreditamos que as opções oferecem a melhor forma para esse tipo de seguro, porque pode ser possível obter lucro ao mesmo tempo que fornecer seguro de acidente de mercado.
Como com todas as formas de investimento, você não deve estar cometendo dinheiro que você realmente não pode perder.
Um jogo de opção projetado para fazer 68% em um mês.
Segunda-feira, 14 de dezembro de 2015.
Na semana passada, o VIX, o chamado "índice de medo" aumentou 65% para fechar às 24.39. Foi a décima vez que passou dos 20 nos últimos 3 anos. Em 9 dessas 10 ocasiões, VIX caiu abaixo de 20 em menos de 10 dias, e no outro caso (21 de agosto de 2015), demorou 40 dias para cair abaixo de 20. Hoje eu gostaria de falar sobre um negócio Estou fazendo hoje que fará 68% em um mês se esse padrão continuar desta vez.
Um jogo de opção projetado para fazer 68% em um mês.
A semana passada foi ruim para o mercado. O estoque de rastreamento S & P 500 (SPY) caiu US $ 7,74 e fechou a US $ 201,88, queda de 3,7% na semana. O SPY fechou 2014 em US $ 205,54 e começou em 2015 em US $ 206,38; portanto, se o fechamento da semana anterior durar mais duas semanas, o mercado registrará uma perda do ano civil pela primeira vez desde 2008.
Aparentemente, o motivo da grande queda centrada em torno do possível movimento do Fed para aumentar as taxas de juros na quarta-feira, a primeira vez que isso aconteceu em uma década. Acredito que as instituições (que controlam mais de 90% do volume de negócios) estavam realizando um último esforço para desencorajar esse movimento. Afinal, o Fed quer ser os bandidos que são responsáveis ​​pelo pior mercado anual em 7 anos? A elevação das taxas seria uma boa idéia em um momento em que o mercado é mais baixo do que era há um ano? (Nós devemos lembrar que o Fed é composto por grandes bancos que obtêm maiores lucros quando as taxas de juros são mais elevadas, de modo que aumentar as taxas pode parecer auto-atendimento).
Eu não tenho idéia se o Fed vai aumentar as taxas em dois dias, como Janet Yellen indicou que eles planejam. Se o fizerem, eu suspeito que será um pequeno começo, talvez 0,25%, e eles também informarão que eles pretendem demorar a aumentar ainda mais. Em ambos os casos, nenhum aumento de taxa ou um pequeno, a grande mudança será que a incerteza sobre o momento do aumento deixará de existir. Qualquer escolha deve resultar em um mercado mais alto e mais importante para os comerciantes de opções, um VIX mais baixo.
Como eu escrevi sobre extensivamente, um Exchange Traded Product (ETP) chamado SVXY varia inversamente com o VIX. Quando o VIX se move mais alto, o SVXY trava e vice-versa. Na semana passada, o SVXY caiu $ 14,27, de US $ 59,41 para US $ 45,14, (24%), quando a VIX aumentou 65%.
Quando o VIX cai abaixo de 20, como fez todas as vezes que aumentou mais de 20 anos nos últimos 3 anos, o SVXY estará negociando mais alto do que é hoje. Aqui está o comércio que fará 68% se o SVXY estiver negociando mais do que fechou na sexta-feira em 32 dias (em 15 de janeiro de 2016).
Compre Para Abrir 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40)
Vender para abrir 1 SVXY janeiro-16 45 colocar (SVXY160115P45) para um crédito de $ 2.05 (venda de uma vertical)
Este comércio colocará US $ 205 em sua conta (menos US $ 2,50 comissões na tarifa que os assinantes de Terry pagam no thinkorswim), ou US $ 202,50. O corretor fará um requerimento de manutenção na sua conta de US $ 500, mas o valor máximo em risco é US $ 500 menos os US $ 202,50 que você coletou, ou US $ 297,50) - essa perda ocorreria se o SVXY fechasse a qualquer preço abaixo de US $ 40 no vencimento de janeiro. O preço de equilíbrio para você seria de US $ 43,00 - qualquer preço acima disso seria lucrativo e qualquer preço abaixo dele incorreria em uma perda. Não há cobrança de juros sobre o requisito de manutenção, mas essa quantia em sua conta será reservada para que você não possa comprar outras ações ou opções com ela.
No encerramento da negociação em 15 de janeiro de 2016, se o SVXY estiver a qualquer preço acima de US $ 45, ambos colocam as opções expirarão sem valor e você manterá os US $ 202,50 que você coletou quando você fez o comércio. Isso significa um ganho de 68% em seu investimento em risco. Você não terá que fazer uma negociação nesse momento, mas apenas esperar até o final do dia para ver o requisito de manutenção desaparecer.
É claro que existem outras maneiras de se fazer uma aposta semelhante à de que o SVXY subirá mais alto assim que a incerteza do mercado se dissipe. Você poderia vender o mesmo spread em qualquer série de opções semanais para as próximas 5 semanas e receber aproximadamente o mesmo preço de crédito. Por períodos de tempo mais curtos, você não precisa aguardar tanto tempo para economizar seu lucro, mas há menos tempo para a incerteza se estabelecer e o SVXY se move mais alto.
Na verdade, o VIX não precisa se apaixonar por SVXY pelo menos ficar imóvel. Deve ser negociado pelo menos US $ 45, desde que o VIX não aumente sensivelmente entre agora e quando as opções expirarem.
Um comércio mais agressivo seria apostar que SVXY aumenta para pelo menos US $ 50 em 33 dias. Neste comércio, você compraria Jan-16 45 coloca e vende em 16 de janeiro, coloca. Você deve coletar pelo menos US $ 2,80 (US $ 277,50 após as comissões) e fazer 124% em seu risco máximo de US $ 222,50 se o SVXY fechou a qualquer preço acima de US $ 50 em 15 de janeiro de 2016.
A última vez que a VIX fechou acima de 20 foi em 13 de novembro de 2016. Nesse dia, a SVXY fechou a US $ 50,96. No dia seguinte, o VIX caiu abaixo de 20 e o SVXY subiu para US $ 56,16. Nunca foi negociado abaixo do número de US $ 50,96 até a última sexta-feira, quando o VIX voltou a se mover mais de 20.
Penso que este é um momento oportuno para fazer um comércio rentável, que é essencialmente uma aposta de que a incerteza atual do mercado será temporária e poderá ter terminado na quarta-feira quando o Fed tomar sua decisão sobre as taxas de juros. É claro que uma ação terrorista séria ou outra calamidade pode assustar os mercados também, e a incerteza continuará.
Nenhuma negociação de opção é aposta certa, mesmo se as últimas 10 vezes um certo indicador piscou e um lucro de 68% poderia ter sido feito todas as vezes. Como com todos os investimentos, você nunca deve arriscar dinheiro que você realmente não pode perder. No entanto, sinto-me muito bem com os dois investimentos descritos acima e os farei hoje, logo após você receber esta carta.
O pior "estoque" que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos.
Segunda-feira, 14 de setembro de 2015.
Hoje, eu gostaria de contar tudo sobre o pior "estoque" que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos. Caiu de US $ 6400 para US $ 26 hoje. Eu também vou lhe dizer como você pode tirar proveito de uma condição de mercado atual incomum e fazer um comércio de opções que deve gerar lucro de 66% nos próximos 6 meses. Isso resulta em um ganho anualizado de 132%. Nada mal por qualquer padrão. Para os próximos dias, também estou oferecendo o menor preço para tornar-se um instrutor de dicas de Terry e obter um tutorial de opções de 14 dias que pode mudar para sempre seus resultados futuros de investimento. É uma oferta de meio-preço de volta à escola - nosso pacote completo por apenas US $ 39,95. Clique aqui, entre Código Especial BTS (ou BTSP para Serviço Premium $ 82.95).
Esta poderia ser a melhor decisão de investimento que você já fez - um investimento em si mesmo.
O pior "estoque" que você poderia ter possuído nos últimos 6 anos.
Coloquei a palavra "estoque" nas citações, porque realmente não é um estoque no sentido normal da palavra. Em vez disso, é um produto negociado em bolsa (ETP) criado pela Barclay, que envolve compra e venda de futuros no VIX (o chamado "Índice Fear" que mede a volatilidade das opções no estoque de rastreamento S & P 500, SPY). É um derivado de um derivado de um derivado que quase ninguém entende plenamente, aparentemente até os vencedores do Prêmio Nobel que realizaram Long Term Capital há alguns anos.
Mesmo que seja um bom goleado para a maioria de nós, este ETP negocia apenas como um estoque. Você pode comprá-lo e espero que ele soba ou vença e espere que ele caia. O melhor de tudo, para opções de nozes como eu, você pode negociar opções nela.
Vamos verificar o recorde de 6 anos para este ETP (esse período é toda a sua vida):
É um pouco difícil ver o que este ETP estava negociando quando abriu para negócios em 30 de janeiro de 2009, mas seu preço ajustado por divisão parece ser mais de US $ 6000. (Na verdade, é US $ 6400, exatamente o que você obtém começando em US $ 100 e englobando 3 divisões reversas de 1 para 4). Sexta-feira, fechou em US $ 26,04. Isso tem que ser o cão de todos os instrumentos para cães que você poderia comprar por esse período de tempo (se você souber de um pior, me avise).
Este ETP começou a operar em 30/01/09 por US $ 100. Menos de 2 anos depois, em 19/11/10, caiu para cerca de US $ 12,50, então o Barclays projetou uma separação reversa de 1 para 4, o que elevou o preço para cerca de US $ 50. Em seguida, caiu em valor por mais 2 anos até chegar a cerca de US $ 9 em 15/10/12 e Barclays fez o mesmo novamente, empurrando temporariamente o estoque de volta para US $ 36. Isso durou apenas 13 meses, quando eles tiveram que fazê-lo novamente em 11/18/13 - desta vez, o estoque caiu para US $ 12,50 mais uma vez, e após a divisão inversa, negociava cerca de US $ 50. Desde então, tem feito relativamente melhor, apenas caindo cerca de metade em quase um período de dois anos.
Obviamente, esse "estoque" teria sido uma ótima coisa para vender curto em qualquer momento ao longo do período de 6 anos (se você estivesse disposto a aguardar para o longo prazo). Há, porém, alguns problemas com a venda curta. Muitos corretores não conseguem encontrar ações para emprestar para cobri-lo, então eles não podem tomar a ordem. E se eles fizerem, eles cobram-lhe algum interesse saudável por emprestar o estoque (eu não entendo bem como eles podem cobrar seus juros porque você tem o dinheiro em sua conta, mas eles fazem o mesmo - eu acho que é uma taxa de aluguel para empréstimos o estoque, não é verdadeiramente uma taxa de juros).
O fato de comprar pôr isso pode ter sido uma boa idéia em muitos dos meses, mas colocar os preços são bastante caros, porque o mercado espera que o "estoque" desça, e terá que ser bastante para cobrir o custo do colocar. Normalmente, não gosto de comprar puts ou chamadas por si só (cerca de 80% das opções que as pessoas compram expiram sem valor). Se você comprar ou comprar diretamente, todos os dias o estoque subjacente ou o ETP permanecem planos, você perde dinheiro. Isso não soa como um grande negócio para mim. Eu gosto de comprar e vender tanto as peças como as chamadas como parte de uma propagação, no entanto. Essa é outra história.
Então, o que mais você deveria saber sobre este ETP? Primeiro, ele se chama VXX. Você pode encontrar uma série de artigos escritos sobre isso (confira Seeking Alpha), que dizem que é a melhor coisa para comprar (para o curto prazo), se você quiser proteção contra uma falha no mercado. Embora isso possa ser verdade, você é realmente inteligente o suficiente para encontrar um ponto no gráfico de 6 anos quando você poderia ter comprado e depois descobriu o tempo perfeito para vender também? A grande maioria das vezes que você teria feito a sua compra, você certamente teria se arrependido (a menos que você tenha muita sorte em escolher o dia certo para comprar e vender).
Uma das raras vezes em que teria sido uma boa idéia comprar VXX em 10 de agosto de 2015, há pouco mais de um mês atrás. Ele fechou em sua baixa de todos os tempos naquele dia, US $ 15,54. Se você fosse suficientemente esperto para vendê-lo em 1º de setembro, quando fechou em US $ 30,76, você poderia ter quase dobrado seu dinheiro. But you have already missed out if you didn’t pull the trigger on that exact day. It has now fallen over 15% in the last two weeks, continuing its long-term trend.
While we can’t get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed. Each day, Barclays buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher. Every day, Barclays sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX. If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made.
The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90% of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX. It is a condition called contango. The average level of contango for VIX is about 5%. That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month.
However, every once in a while, the market gets very worried, and contango disappears. The last month has been one of those times. People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates. The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared. This has caused the current value of VIX to become about 23.8 while the one-month futures of VIX are 22.9. When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation. It only occurs about 10% of the time. Right now, backwardation is in effect, (-3.59%), and it has been for about 3 weeks. This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist.
At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past. When that happens, market volatility will fall back to historical levels. For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 – 14 range, about half of where it is right now. When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return. Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and Barclays is selling (for VXX) at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22.9. So VXX will inevitably continue its downward trend.
So how can you make money on VXX with options? To my way of thinking, today’s situation is a great buying opportunity. I think it is highly likely that volatility (VIX) will not remain at today’s high level much longer. When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again.
Here is a trade I recommended to Terry’s Tips Insiders last Friday:
“If you believe (as I do) that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call (at the money – VXX closed at $26.04 yesteday) and sell a Mar-16 21 call. You could collect about $2 for this credit spread. In 6 months, if VXX is at any price below $21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66% on your $3 at risk. It seems like a pretty good bet to me.”
This spread is called selling a bearish call credit vertical spread. For each spread you sell, $200 gets put in your account. Your broker will charge you a maintenance requirement of $500 to protect against your maximum loss if VXX closes above $26 on March 18, 2016. Since you collect $200 at the beginning, your actual maximum loss is $300 (this is also your net investment in this spread). There is no interest charged on a maintenance requirement; rather, it is just money in your account that you can’t use to buy other stocks or options.
This may all seem a little confusing if you aren’t up to speed on options trading. Don’t feel like the Lone Ranger – the great majority of investors know little or nothing about options. You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terry’s Tips’ package at the lowest price ever – only $39.95 if you buy before Friday, September 23, 2015.
Lowest Subscription Price Ever: As a back-to-school special, we are offering the lowest subscription price than we have ever offered – our full package, including all the free reports, my White Paper, which explains my favorite option strategies in detail, and shows you exactly how to carry them out on your own, a 14-day options tutorial program which will give you a solid background on option trading, and two months of our weekly newsletter full of tradable option ideas. Tudo isso por uma taxa única de US $ 39,95, menos da metade do custo do Livro Branco ($ 79.95).
For this lowest-price-ever $39.95 offer, click here, enter Special Code BTS (or BTSP for Premium Service – $79.95).
Um comércio de baixo risco para fazer 62% em 4 meses.
Terça-feira, 8 de setembro de 2015.
A volatilidade do mercado continua alta, e a única coisa que sabemos da história é que, embora os picos de volatilidade sejam bastante comuns, os mercados acabam se estabelecendo. Depois de suportar uma certa quantidade de sofrimento psíquico, os investidores lembram que o mundo provavelmente continuará a se movimentar praticamente como no passado, e os temores do mercado diminuirão. Enquanto esse período temporário de alta volatilidade continua existindo, há alguns comércios a serem feitos que prometem retornos extremamente altos nos próximos meses. Eu gostaria de discutir um hoje, um negócio que acabei de executar em minha própria conta pessoal, então sei que é possível colocar.
Um comércio de baixo risco para fazer 62% em 4 meses.
Como estamos discutindo há várias semanas, o VIX, o chamado Índice Fear, continua com mais de 25 anos. Isso se compara ao nível de 12 a 14, onde ele passou por grande parte dos últimos dois anos. Quando o VIX eventualmente cai, uma coisa que sabemos é que o SVXY, o ETP que se move na direção oposta como VIX, se moverá mais alto.
Devido à persistência do contango, o SVXY está destinado a mover-se mais alto, mesmo que o VIX permaneça estável. Vamos conferir o gráfico de 5 anos deste ETP interessante:
Observe que, embora a tendência geral do SVXY seja positiva, de vez em quando é preciso uma grande queda. Mas as grandes gotas não duram muito tempo. O estoque se recupera rapidamente, uma vez que os temores diminuem. A queda recente é de longe a maior da história do SVXY.
Ao escrever isso, o SVXY está negociando cerca de US $ 47, até $ 2 ½ para o dia. Eu acredito que está destinado a se mover um pouco mais alto e em breve. Mas com o comércio que fiz hoje, um lucro de 62% (após comissões) pode ser feito nos próximos 4 meses, mesmo que as ações caíssem em US $ 7 (quase 15%) de onde é hoje.
Foi o que eu fiz:
Compre para abrir 1 SVXY em 16 de janeiro de 35 (SVXY160115P35)
Vender para abrir 1 SVXY jan-16 40 colocar (SVXY160115P40) para um crédito de $ 1.95 (vendendo uma vertical)
Quando esse comércio foi executado, US $ 192,50 (após uma comissão de US $ 2,50) entraram em minha conta. Se em 15 de janeiro de 2016, a SVXY for a qualquer preço superior a US $ 40, ambos os puts expiram sem valor e, para cada spread vertical que eu vendi, não precisarei fazer uma transação de fechamento, e farei um lucro de exatamente $ 192.50.
Então, quanto eu tenho que colocar para colocar este comércio? O corretor analisa essas posições e calcula que a perda máxima que poderia ocorrer nelas seria de US $ 500 (US $ 100 por cada dólar de preço de ações abaixo de US $ 40). Para que isso acontecesse, a SVXY teria que fechar abaixo de US $ 35 em 15 de janeiro. Como estou certo de que está indo mais alto, e não mais baixo, uma queda dessa magnitude parece altamente improvável para mim.
O corretor fará um requerimento de manutenção de US $ 500 na minha conta. Este não é um empréstimo em que os juros são cobrados, mas apenas o dinheiro que não consigo comprar para comprar ações. No entanto, como coletei US $ 192,50, não posso perder os US $ 500. Minha perda máxima é a diferença entre o requisito de manutenção e o que recebi, ou $ 307.50.
Se a SVXY fechar a qualquer preço acima de US $ 40 em 15 de janeiro, as duas opções expirarão sem valor e a exigência de manutenção desaparecerá. Eu não tenho que fazer nada além de pensar em como vou gastar meu lucro de US $ 192,50. Eu farei 62% no meu investimento. Onde mais você pode fazer esse tipo de retorno pelo menor risco que esse comércio implica?
Claro, como com todos os investimentos, você só deve arriscar o que você pode perder. Mas acredito que a probabilidade de perder com esse investimento seja extremamente baixa. A ação está destinada a subir, e não baixar, assim que o atual mercado turbulento se estabilizar.
Se você quisesse assumir um pouco mais de risco, você poderia comprar o 45 put e vender um 50 put na série jan-15. Você apostaria que o estoque consegue se mover um pouco mais alto nos próximos 4 meses. Você poderia coletar cerca de US $ 260 por spread e seu risco seria de US $ 240. Se o SVXY tiver fechado qualquer valor acima de US $ 50 (o que a história diz que deveria), seu lucro seria maior que 100%. Eu também coloquei esse comércio espalhado na minha conta pessoal (e também minha conta de confiança de caridade).
Pesquisar Blog.
Categorias.
Fazendo 36% & mdash; Um Guia de Duffer para Parar Par no Mercado todos os anos em bons anos e ruim.
Este livro pode não melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e os fairways (e, às vezes, os bosques).
Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos e por que é especialmente apropriado para o seu IRA.
Histórias de sucesso.
Eu tenho negociado os mercados de ações com muitas estratégias diferentes por mais de 40 anos. As estratégias de Terry Allen foram os fabricantes de dinheiro mais consistentes para mim. Eu usei-os durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50% de retorno anualizado, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas.
thinkorswim, Divisão da TD AMERITRADE, Inc. e Terry's Tips são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis ​​pelos serviços e produtos uns dos outros.
tastyworks, Inc. entrou em um acordo de marketing com as Dicas de Terry ("Agente de Marketing"), pelo qual a tastyworks paga uma compensação ao Agente de Marketing para recomendar os serviços de corretagem da tastyworks. A existência deste Acordo de Marketing não deve ser considerada como um endosso ou recomendação do Agente de Marketing por sabedoria e / ou qualquer uma das suas empresas afiliadas. Nem o saboroso nem nenhuma das suas empresas afiliadas é responsável pelas práticas de privacidade do Agente de Marketing ou deste site. O tastyworks não garante a precisão ou o conteúdo dos produtos ou serviços oferecidos pelo Agente de Marketing ou este site.
tastyworks, Inc. e Terry's Tips são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis ​​pelos serviços e produtos uns dos outros. As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes às opções de negociação expõem os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. A negociação de opções em uma conta do tastyworks está sujeita à revisão e aprovação do tastyworks. Leia Recursos e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções.
& copy; Copyright 2001-2018 Terry & # 039; s Dicas Opções de ações Blog de negociação Terry's Tips, Inc. dba Terry's Tips.

Vxx stock options

VXX e seu fundo irmão VXZ foram as primeiras Notas Trocas Negociadas (ETNs) disponíveis para negociação de volatilidade nos EUA. To have a good understanding of what VXX is ( full name: Barclays Bank PLC iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN) you need to know how it trades, how its value is established, what it tracks, and how Barclays makes money running it.
How does VXX trade?
For the most part VXX trades like a stock. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer hora do mercado aberto, incluindo períodos pré-mercado e pós-mercado. With an average daily volume of 75 million shares its liquidity is excellent and the bid/ask spreads are a penny. It has a very active set of options available, with five weeks’ worth of Weeklys and close to the money strikes every 0.5 points. Like a stock, VXX’s shares can be split or reverse split — 4:1 reverse-splits are the norm and can occur once VXX closes below $25. For more on VXX reverse splits see this post. VXX can be traded in most IRAs / Roth IRAs, although your broker will likely require you to electronically sign a waiver that documents the various risks with this security. O curto-circuito de qualquer segurança não é permitido em um IRA.
How is VXX’s value established?
Unlike stocks, owning VXX does not give you a share of a corporation. Não há vendas, nenhum relatório trimestral, nenhum lucro / perda, nenhum índice de PE e nenhuma chance de obter dividendos. Forget about doing fundamental style analysis on VXX. O valor da VXX é definido pelo mercado, mas está intimamente ligado ao valor atual de um índice (S & amp; P VIX Short-Term Futures tm) que gerencia um portfólio hipotético dos dois contratos de futuros VIX mais próximos. Todos os dias, o índice especifica uma nova combinação de futuros VIX nesse portfólio. Para obter mais informações sobre como o índice em si funciona, veja esta publicação ou o prospecto VXX. The index is maintained by the S&P Dow Jones Indices and the theoretical value of VXX if it were perfectly tracking the index is published every 15 seconds as the “intraday indicative” (IV) value. Yahoo Finance publishes this quote using the ^VXX-IV ticker. Os atacadistas chamados "Participantes Autorizados" (APs) às vezes intervêm no mercado se o valor comercial da VXX divergir muito do valor IV. Se o VXX estiver negociando o suficiente abaixo do índice, eles começam a comprar grandes blocos de VXX, o que tende a elevar o preço, e se ele estiver negociando acima, ele irá reduzir o VXX. The APs have an agreement with Barclays that allows them to do these restorative maneuvers at a profit, so they are highly motivated to keep VXX’s tracking in good shape.
What does VXX track?
Ideally, VXX would track the CBOE’s VIX® index—the market’s de facto volatility indicator. However, since there are no investments available that directly track the VIX Barclays chose to track the next best choice: VIX futures. Unfortunately using VIX futures introduces a host of problems. O pior é o decadência horrível do valor ao longo do tempo. A maioria dos dias, ambos os conjuntos de futuros VIX que VXX rastreia a deriva mais baixa em relação ao valor VIX-arrastando o VXX à taxa média de 4% por mês (30% ao ano). Esse arrastar é chamado de perda de roll ou contango. Another problem is that the combination of VIX futures that VXX tracks does not follow the VIX index particularly well. On average VXX moves only 45% as much as the VIX index. Most people invest in VXX as a contrarian investment, expecting it to go up when the equities market goes down. It does a respectable job with the VXX averaging percentage moves -2.94 times the S&P 500, but 16% of the time VXX has moved in the same direction as the S&P 500. The distribution is shown below:
VXX% moves / SPX% moves (SPX daily moves of less than +/-0.1% are excluded)
With lethargic tracking to the VIX, erratic tracking with the S&P 500 and heavy price erosion over time, owning VXX is usually a poor investment. A menos que seu tempo seja especialmente bom, você perderá dinheiro. For a backtest of VXX starting in 2004, see this post.
How does Barclays make money on VXX?
Barclays collects a daily investor fee on VXX’s assets—on an annualized basis it adds up to 0.89% per year. With current assets at $1.15 billion this fee totals around $10 million per year. That’s certainly enough to cover Barclays’ VXX costs and be profitable. But even if it was all profit it would be a tiny 0.1% percent of Barclays’ overall net income — which was $10.5 billion in 2012. From a public relations standpoint VXX is a disaster. It’s frequently vilified by industry analysts and resides on multiple Worst ETF Ever lists. You’d think Barclays would terminate a headache like this or let it fade away, but they haven’t done that even though 5 reverse splits—which suggests that Barclays is making more than $10 million a year with the fund. Unlike an Exchange Traded Fund (ETF), VXX’s Exchange Traded Note structure does not require Barclays to specify what they are doing with the cash it receives for creating shares. A nota é realizada como dívida sénior no balanço do Barclays, mas não paga qualquer interesse sobre essa dívida. Instead, they promise to redeem shares that the APs return to them based on the value of VXX’s index—an index that’s headed for zero. Se a Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não o fazem porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge. In fact, it seems likely Barclays might assume some risk and not fully hedge their VXX position. According to ETF’s ETF Fund Flows tool, VXX’s net inflows have been $5.99 billion since inception in 2009—and it currently holds $1.15 billion. So $4.8 billion dollars has been lost by investors and an equivalent amount by Barclays if they were hedged at 100%. Se fossem cobertos por 90%, teriam limpado $ 480 milhões nos últimos 4 anos além das taxas de investidores. O carinho de Barclay para o VXX pode ser compreensível, afinal.
VXX is a dangerous chimeric creature; it’s structured like a bond, trades like a stock, follows VIX futures and decays like an option. Handle with care.
Para maiores informações:
Posts Relacionados.
I don’t understand your above comment. The number of outstanding VXX notes is 100% percent controlled by Barclay’s since they are the only ones who can issue new bonds. Investor outflow cannot decrease the number of outstanding notes since you have to sell your notes to another investor. The 5% price drop per month decreases the total outstanding debt obligation Barlcay’s has to the VXX holders but does not affect the number of outstanding notes. The best way to think about the VXX is like a corporate bond whos value is index linked to to the short term VIX futures index.
I missed that you can redeem early so your are right Vance, sorry. If you look at my other recent post you will see that it is hard to redeem for a private investor. Also if you look at the net assets of the VXX at yahoo finance you can see that it is 1.13B and if you calculate the current value of all the notes Barclay’s has issued I get a value of 1.1B so it seems redemptions have been very rare or non-existent. If you want I can email you my spread sheet which has collected the information of all VXX issues.
I think it is important to distinguish between shares and the overall bonds/notes. Shares are easily redeemed/created by the authorized participants in interacting with Barclays, this happens all the time as the assets under management grow and shrink in the range of 100s of millions of dollars. Since inception more than $5 billion dollars of creation dollars for shares have flowed to Barclays. That’s not to say that all of that was profit for Barclays–they are certainly hedging their position, although maybe not at a 100% level.
But in the case of an ETN as opposed to an ETF do any shares actually exist? Are you not trading the issued notes directly? To my understanding an ETN is not a fund and it does not hold the assets the note’s value is tied to. Isn’t what you call “the assets under management” simply the value of the 70M issued notes? This value will vary by hundreds of millions because of price changes in the VXX.
Split adjusted, Barclay’s has as of March 18, 2015 (I could not find any issue after that) issued 70M notes. The NAV yesterday (April 28th) was 16.22USD which gives a value of 1.135B USD which corresponds very closely to the 1.13B listed by Yahoo finance.
Barclays has issued new notes on 27 occasions since inception and raised 10.6B in capital which gives a profit of about 9.5B if unhedged. I have put all the issue dates, size of the issues and the VXX value at the issue dates in a spreadsheet if you are interested.
I rarely ever go long VXX and never during times of serious contango like we are experiencing presently. Also, you don’t know if that open interest represents longs or shorts. I would be willing to be the open interest is ppl looking to sell calls. Short VXX on VIX spikes and then sit tight, short more when your position gets too small, and watch the proverbial paint dry. Isn’t VXX slated to be shuttered in 2019?
VXX’s notes are scheduled to mature in 2019. Since it is a money maker for Barclays they will figure out a way to extend it, either by amending it, or opening up a new set of notes.
It’d be nice not to have a big tax hit on VXX in 2019! Not really germane to the discussion, but I think shorts should be treated the same as longs as far as L/T, S/T cap. gains are concerned.
What about “XIV” (reverse VXX) ………..is that effective or ineffective at moving up when the VIX declines ?
I wish I have seen this article before I took my position at the pre-split price.
Currently own 40 VXX 1/2018 Strike 60. Now they are called VXX1 (ask .40 Bid 0)
I can’t even sell them. My lost is $3,000.
what an expensive lesson it was. Barclys your a scam business.
Hi Scott, At the risk of offending you, do you know that you can put in a limit order between the bid/ask price? The current bid/offer is 0/.45. My rule of thumb is that normally you can usually get a limit sell order fill at midprice between the bid ask, or a nickel less in the market makers’s favor. In this case I would start with .25, let it sit for 10 minutes, drop it to .20, sit for 10 minutes, drop to .15, Normally I would be surprised if it didn’t fill at at least .15, but it could be that these adjusted strike series are just horribly liquid. I would be surprised if you couldn’t get some sort of fill above zero.
Hi Vance, no offense taken. I am thinking to hold on in case of a major event that might spike the vxx much higher. I don’t know I am just at a lost on best course of action.
Yeah, me too. E daí? Just hold it or sell? Could it really go to zero?
Thanks for this and many others interesting posts! Only a question, I see that on investing the name is “iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures Exp 30 Jan 2019 (VXX)”… The expiration date “30 Jan 2019” what does it mean? Desde já, obrigado!
Hi Giulio, I called Barclays regarding this. The person I talked to said that they can’t just extend the date on VXX, so they will very likely create another ETN like VXX that has a farther out expiration date. I suspect they will figure out how to move the VXX ticker over to this new fund, but that might be an open issue.
How does this instrument still exist except for traders? Seems to me that shorting this thing over the long term is money in the bank. Granted it could explode against you very quickly, but even taking a ’08 type vix spike into account (such a scenario would send VXX to $150 from a $38 level today or x4 in a few days) but If you can muster the margin requirement (cash) to cover the short position loss, you could make 50% a year? Certainly not for the faint of heart. I’ve always heard shorting vol is like picking pennies up in front of a bulldozer, but wouldn’t mind hearing your thoughts.
I’m a bit late to the conversation, Scott, but I would say holding and hoping for a gigantic spike is just smoking the hopium. Even if there were a spike like 2008, you would never get back to your cost basis. You learned a lesson, an expensive one. We’ve all been there. Your best way to play VXX is to just short a small position and hold until the instrument is closed down, periodically adding when the size becomes irrelevant in your portfolio.
Never held it and sold the options the night of Trump winning. Cut my losses 30% and never looked back.
VXX is a day trader if that.
Carlos thank you for your concern. Your such a professional.
What advice do you suggest for us to buy to recoup our losses?
Eu peço desculpa mas não concordo. It’s a GREAT short to hold. I trade a lot of options around my core position, but I’ve had a direct short since 2013 and have added to it after reverse splits. VXX will always trend down for all the reasons stated in the above article. I consider spikes in VIX a gift from the market gods. Those are the times to add to the core position, write calls and/or ad a short term portion to the short. Sell and Hold VXX for sure.
Carlos needs to learn about decorum, but he’s right in that you need to acquaint yourself with anything before you consider adding it to your port. As I posted above, you might just consider a short position in VXX. Just be careful with your sizing. I keep VXX about 1%.
Maybe a little harsh, right?
An open interest is just an open option contract that is not closed yet: I write an option and you buy it from me – this constitutes an open interest.
Is this ETN considered an IPU (index participation unit) and can a mutual fund invest in it?
Hi M, I don’t think VXX is an IPU. It follows an index, but it’s not a passive trust, the issuers are actively creating / redeeming shares. I don’t see any reason why a mutual fund couldn’t invest in VXX, it’s an active, listed security.
hi Vance, a mutual fund can only invest in an ETF if it’s considered an IPU. If it follows a widely quoted market index in the US or Canada then it’s considered an IPU. But i dont think the index it follows is considered a widely quoted market index. i tend to agree with your explanation though it doesn’t follow the index passively, but by way of derivatives? does it use leverage?
Hi M, VXX follows SPVXSTR which seems to me to be is a widely quoted index, As described in the article VXX’s market value is kept close to the index value via the arbitrage actions of the authorized participants.
One thing I don’t understand is this. The “Authorized Participants” intervene in the market to make sure VXX stays reasonably close with ^VXX-IV. For VXX, most of the traders are short-selling, which means the APs are buying and end up with a huge unrealized loss.
Is anything going to happen to their long position? It doesn’t look like APs or Barclays are going under because of this, but in which case who’s losing the money as shorts make money?
The authorized participant (AP) involvement is very low risk for them. In the case you mention, where there is a lot of shorting, then the trading price will tend to drift lower than the IV price. In that case the APs will buy the underpriced VXX shares and hedge their position at the time by shorting the appropriate VIX futures positions. This locks in their profit. They close out their positions end of day by presenting the VXX shares they have for redemption. The ETN issuer (Barclays in this case) gives them cash in exchange for the VXX shares at the end of day IV price. The APs close out their VIX futures positions at the same time, so the transaction is netted out with a profit.
If VXX is trading higher than the IV then the APs short VXX and take long positions in VIX futures to hedge their positions.
For Exchange Traded Funds (e. g, VIXY) , the issuers internally hold the actual shares of the underlying index (VIX futures in this case) so when the shares are redeemed they deliver the actual futures instead of cash. The APs use those directly to close out their VIX futures short positions.
Thank you very much for your quick yet elaborate response! Makes a lot of sense now.
How does buying and selling VXX affect the price of VXX, – a little, a lot, or not at all?
Since VXX is calculated from the two nearest month’s VIX futures contracts, that might mean that buying and selling VXX has no effect on the price of VXX – only trading in the VIX futures.
Since VXX is an ETN, I would expect that buying and selling VXX might result in buying and selling these two VIX futures contracts involved in calculating the price of VXX.
But your article “How Does VXX Work?” says:
“If Barclays wanted to fully hedge their liabilities they could hold VIX futures in the amounts specified by the index, but they almost certainly don’t because there are cheaper ways (e. g., swaps) to accomplish that hedge.”
That implies that my buying or selling VXX does not necessarily cause Barclay’s to buy/sell the VIX futures on which the price of VXX is based.
So, when the price of VXX starts running up, that is not necessarily because there are a lot of people buying VXX. It can be due to reasons that have nothing to do with the trading demand for VXX. Certo? What are those reasons?
Can you enlighten me?
Sorry for all the words. It would have been clearer to ask:
If no one is buying or selling the VIX futures, but a lot of people start buying VXX, would the price of VXX go up?
If so, would that be because of the demand for VXX, or another reason?
VXX won’t go up because Authorized Participants start shorting VXX in that scenario. Think of this like the SPY ticker that tracks S&P 500. The buy demands cannot derail SPY from tracking S&P 500 and vice versa.
Hi ALP, There are two issues here, one is how well does VXX track the front month VIX futures and the other is a liquidity issue–if someone bought billions of dollars of VXX what would happen.
Regarding tracking–as commented by John in his comment in a normally functioning market the APs keep the price of VIX futures / VXX closely linked. If the calculated values differ by much, a percent or two then they do coordinated buy/selling operations that lock in risk free profits.
At some point extra-ordinary amounts of VXX buying would influence the VIX futures market too. If the buying pressure on VXX was heavy, the APs would be shorting VXX as it diverged from it’s IV price calculated by the underlying VIX futures and buying VIX futures to hedge their shorts. The VIX future market is like any market, if there is an unusual amount of buying it will tend to drive its prices up. WIth heavy demand VIX market makers would be raising their prices and hedging their positions with VIX futures of other months, VIX options, and SPX options–which would impact their prices. If there was nothing else going on other than this extra-ordinary amount of VXX buying this constellation of hedging choices associated with VIX futures would blunt the impact of the buying on the VIX futures prices. The wagging tail might move a the dog a bit, but not much.
I’d be curious to learn what happens when everyone shorts VXX. APs would buy VXX shares then sell VIX futures; will Contango eventually go away as a result? Shorting VIX ETFs is getting widespread attention these days and people are making money, and I find it hard to believe that there is no downside to this trading strategy.
Hi John, Despite all the press if you look at the actual ETP assets under management they are relatively balanced between the short and long funds.
Heavy shorting of shorter term futures tends to increase contango because the associated selling depresses their prices.
The downside is simple–volatility spikes can do huge damage to short volatility positions. People are routinely blown out of their positions if they aren’t equipped emotionally / with enough margin to survive volatility spikes.
“Heavy shorting of shorter term futures tends to increase contango because the associated selling depresses their prices.”
That’s actually making this trade even sweeter then 🙂
On volatility spikes – I’ve analyzed past VXX data and iirc the biggest overnight gap-up was around 10% (I’m on a business trip so I don’t have the data, but easily verifiable via yahoo finance). While 10% isn’t small, it’s not that big either. And intraday run-ups can easily be mitigated by stop-loss orders. Tbh I don’t find volatility spikes that concerning, personally.
If one keeps on shorting volatility during financial meltdown like 2009…well, they have themselves to blame. But we all have plenty of time to get out before that.
Just a silly question, do Authorized Participants intervene during pre-market and after-hours when pricing deviates from the indicative value? My trading style would be placing market orders overnight, so if they aren’t intervening pre-market then my pricing can get jacked up whenever I trade.

VXX - Barclays Bank Underlying Tracker 2017-30.01.19 (Exp.29.01.19) on S&P 500 VIX STF TR Series A.
Anterior Próximo.
O preço de fechamento de uma garantia no dia anterior à negociação. O fechamento anterior pode se referir ao valor do dia anterior de um contrato de ações, títulos, mercadorias, futuros ou opção, índice de mercado ou qualquer outro título.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
O início da negociação em uma bolsa de valores. O aberto em uma troca comercial marca o início de um dia oficial para a troca, e que as transações de compra e venda podem começar para o dia útil.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Escala do dia.
A diferença entre os preços baixos e altos de uma garantia ou índice ao longo de um dia.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Intervalo de 52 semanas.
O preço mais baixo e mais alto no qual uma ação negociada nas 52 semanas anteriores.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Rácio Preço-Ganhos.
O índice de valorização de uma empresa que mede o preço atual da ação em relação aos seus ganhos por ação.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de uma garantia ou de uma carteira em relação ao mercado como um todo.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
O número de ações ou contratos negociados em uma garantia ou em todo um mercado durante um determinado período de tempo.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Rendimento de dividendos / dividendos.
Um dividendo é uma distribuição de uma parcela dos ganhos de uma empresa, decidida pelo conselho de administração, a uma classe de seus acionistas. Os dividendos podem ser emitidos como pagamentos em dinheiro, como ações de ações ou outros imóveis. Um rendimento de dividendos indica o quanto uma empresa paga em dividendos a cada ano em relação ao preço da ação.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Capitalização de mercado.
O valor de mercado total do dólar de todas as ações em circulação de uma empresa. A capitalização de mercado é calculada multiplicando as ações de uma empresa em circulação pelo preço de mercado atual de uma ação.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Lucro por ação.
A parcela do lucro de uma empresa alocada para cada ação em circulação de ações ordinárias. O lucro por ação serve como um indicador da rentabilidade de uma empresa.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Finanças.
Estatísticas de avaliação.
Capitalização de mercado.
O valor de mercado total do dólar de todas as ações em circulação de uma empresa. A capitalização de mercado é calculada multiplicando as ações de uma empresa em circulação pelo preço de mercado atual de uma ação.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
A quantidade de dinheiro trazida para uma empresa pelas suas atividades comerciais. É a linha superior ou a receita bruta a partir da qual os custos são subtraídos para determinar o lucro líquido.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Rácio Preço-Ganhos.
O índice de valorização de uma empresa que mede o preço atual da ação em relação aos seus ganhos por ação.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Rácio Preço / Ganhos a Crescimento.
A relação preço / lucro de uma ação dividida pela taxa de crescimento de seus ganhos por um período de tempo especificado. O índice de PEG é usado para determinar o valor de uma ação enquanto leva em conta o crescimento de ganhos da empresa.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Fluxo de caixa de preço para livre.
Uma métrica de avaliação patrimonial usada para comparar o preço de mercado da empresa por ação com o seu valor por ação do fluxo de caixa livre.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Rácio Preço-Vendas.
Uma relação de avaliação que compara o preço das ações da empresa com suas receitas.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Relação Preço-Livro.
Uma relação usada para comparar o valor de mercado de uma ação com seu valor contábil. É calculado dividindo o preço de fechamento atual do estoque pelo valor contábil do último trimestre por ação.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Estatísticas financeiras.
Margem de lucro.
Um índice de rentabilidade calculado como resultado líquido dividido pela receita, ou lucro líquido dividido pelas vendas.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Margem Bruta.
A receita total de vendas de uma empresa menos o custo dos produtos vendidos, dividido pela receita total de vendas, expressa em porcentagem.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Margem operacional.
A margem operacional é uma medida de qual a proporção da receita da empresa sobrável após o pagamento de custos variáveis ​​de produção. É calculado dividindo o lucro operacional pelas vendas líquidas.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Retorno sobre ativos.
Um indicador de quão lucrativa é uma empresa em relação aos seus ativos totais. É calculado dividindo os ganhos anuais por ativos totais.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Retorno sobre o capital próprio.
O valor do lucro líquido retornado como porcentagem do patrimônio líquido.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Retorno sobre capital investido.
O valor do lucro líquido retornado como porcentagem do patrimônio líquido.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Rácio dívida / capital próprio.
Mede a alavancagem financeira de uma empresa, calculada dividindo o passivo total de uma empresa pelo patrimônio líquido.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Diluted EPS.
Uma métrica de desempenho utilizada para avaliar a qualidade do lucro por ação da empresa (EPS) se todos os valores conversíveis fossem exercidos.
Quer melhor detectar ações subestimadas? Visite a Academia Investopedia.
Declaração de renda.
Balanço patrimonial.
Empresa.
Descrição não disponível.
Uma opção é uma derivada financeira que representa um contrato vendido por uma parte a outra. O contrato oferece ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (ligar) ou de vender (colocar) uma garantia a um preço acordado (preço de exercício) em uma data específica (data de exercício).
Aprenda com comerciantes de opções bem sucedidos para colocar as chances a seu favor.